高盛：英飞凌（Infineon）AI业务势头强劲，重申买入评级

本文为高盛对英飞凌（Infineon）的研报点评。公司3QFY26营收略超预期，但在AI需求带动下，数据中心业务凭借容量预留协议（CRA）获得增长支撑。目前公司订单积压（Backlog）升至约300亿欧元，能见度提升至2027年。尽管面临库存与竞争挑战，公司在工业电源、汽车MCU及AI基础设施领域表现稳健，并对中国市场保持竞争优势。高盛上调FY26-30营收预期，基于AI领域强劲的电力半导体需求，重申对英飞凌的“买入”评级，目标价由88欧元上调至91欧元。关键风险包括终端市场需求疲软、半导体周期下行及宏观环境波动。