📰 研报摘要
查看全文 ➔本文分析了 2026 年 7 月亚洲市场动能因子的剧烈回调，指出这是自 1999 年以来的第三大月度回撤。报告指出，尽管市场经历极端波动，但历史数据暗示短期内可能出现反弹。核心观察包括：1）韩国、台湾及亚洲科技动能组合的估值泡沫已显著挤压，降至平均水平或以下；2）印度和中国市场的盈利下调周期显示触底迹象，而韩国和台湾市场的盈利预期在 7 月达到顶峰后开始回落；3）尽管价格回调，但相关持仓仍存在较高拥挤度。策略建议上，分析师认为动能因子调整尚未彻底结束，建议采取哑铃型策略，适度减少科技/AI 相关配置，转向低波动、高股息及价值型资产，并关注印度和中国市场的结构性机会。