伯恩斯坦：辉瑞（PFE）2026年二季度业绩点评及管道风险评估

本报告点评了辉瑞（PFE）2026年第二季度业绩。公司二季度营收 150 亿美元，调整后 EPS 0.77 美元，均超市场预期。主要增长由 Eliquis、Padcev 和 Vyndaqel 等非新冠业务驱动，有效抵消了 Paxlovid 因感染水平下降导致的疲软。公司上调 2026 年营收指引中值 5 亿美元至 615 亿美元，并维持 EPS 指引。在成本控制方面，公司新增 25 亿美元的 2027-2029 年成本节约计划，累计至 2029 年的预计节约额达 97 亿美元。研究重点指出，公司近期战略重心在于已并购资产（如 Seagen、Metsera、Biohaven）的整合与执行，长期增长潜力依赖于后续 oncology 和 obesity 领域研发管线的兑现。市场关注核心催化剂包括 2026 年四季度 Mevrometostat 的 3 期临床结果，以及 2026 年下半年 Berobenatide 和 Amylin 的数据读数。