📰 研报摘要
查看全文 ➔Kakao 发布 2026 年二季度财报，实现营收 2.1 万亿韩元（同比+9%），营业利润 2,770 亿韩元（同比+36%），业绩超出市场预期。增长主要由平台业务（+16.6%）驱动，抵消了内容业务的疲软，营业利润率改善至 13.2%。公司在人工智能（AI）领域的战略执行成为核心焦点，与 Coupang Eats 的合作被视为 Agentic AI 变现的重要尝试，公司计划于 2026 年末实现 AI 用户突破 1,000 万，并于 2027 年开启规模化变现，目标 2028 年 AI 业务占 Talk Biz 营收双位数比例。尽管业绩强劲，但由于未来 AI 投入相关的资本支出（Capex）及经营支出（Opex）预期调整，分析师下调了 2027-2028 年 EPS 预测，并将目标价由 8.0 万韩元下调至 6.5 万韩元，维持“跑赢大市”评级。