📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告为巴克莱针对诺和诺德（Novo Nordisk）2026年第二季度业绩的点评及后续展望。公司二季度业绩表现超预期，并上调了全年收入及EBIT指引（提升5个百分点）。巴克莱上调了诺和诺德2026-2031年的EPS预测，但仍维持其“中性”（Equal Weight）评级，目标价小幅上调至310丹麦克朗。
报告核心关注点包括：1）口服Wegovy的全球增长潜力，尤其是美国以外市场的扩张情况；2）9月21日即将举办的资本市场日（CMD），预计重点讨论口服司美格鲁肽的产能扩产及战略方向；3）并购与业务拓展策略；4）管线进展及竞争格局。尽管短期业绩向好，但分析师指出，公司中长期面临仿制药竞争压力、管线研发进展较慢（部分资产临床失败）以及市场对中长期增长动力（2030年后专利到期）的担忧，预计其增长率在覆盖的大型药企中处于相对较低水平。