📰 研报摘要
查看全文 ➔本周国防军工指数上涨1.79%，行业基本面处于蛰伏期但利空已充分定价，向下空间有限。核心观点关注政治局集体学习强调的高质量推进国防和军队现代化，指出战斗力标准是根本指向，未来军费配置将向网络信息体系、无人智能装备及体系作战节点倾斜。此外，C919高原型首飞标志着大飞机进入系列化发展新阶段，国产化配套及供应链重构带来确定性机会。机构持仓分析显示2026Q2公募基金对军工持仓比例降至一年内最低，而外资持仓规模提升。下半年投资建议重点布局航空装备、商业航天、军贸及具备AI外溢属性的军工电子板块，策略上建议从“总量扩张”逻辑转向“价值兑现”。