Sandisk 26/6 第四季度业绩点评

本报告点评了 Sandisk 26/6 第四季度（4月-6月）业绩表现。第四季度公司营收为 89.65 亿美元（环比增长 51%），毛利率 85%，营业利润率 79%，各项指标均高于彭博共识预期及公司指引。分端来看，数据中心销售额环比增长 103%，边缘计算增长 48%，而消费级市场下降 32%。公司对 27/6 第一季度的营收指引中值为 105.5 亿美元（环比增长 18%），毛利率 84%。在业务模式方面，公司新增 5 份多年度合同（NBM），目前共 8 家客户，预计 NBM 在 27/6 和 28/6 的 bit shipment 覆盖率将分别达到至少 50% 和 66%。报告指出，虽然 Sandisk 的 bit 价格涨幅低于 Kioxia Holdings，但这与 NAND 市场的整体展望及合同启动时间差异一致。