国产算力与半导体扩产产业逻辑交流纪要

本次交流主要探讨下半年科技行业的投资线索，核心聚焦于“国产算力”与“半导体扩产”。会议分析了超节点技术在提升算力效率中的关键作用，提及华为和中科曙光在该领域的领先地位，并预测超节点渗透率将快速增长。在半导体领域，强调国产化率提升的弹性空间，特别是设备端（如薄膜沉积、抛光清洗）在资本开支中的高占比及国产替代机会。此外，讨论了光通信领域中 CPO 技术的潜力，认为光互联是解决未来计算、存储瓶颈的关键。投资建议关注国产化率低且增长潜力高的细分领域，以及 AI 带动下的稀缺工业金属资源。