📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告分析了2026年7月A股市场的资金面情况，核心特征为“去杠杆、去拥挤”与“国家队及产业资本增持”并存。7月融资资金净流出4125.7亿元，融资余额回落至2.6万亿元左右；与此同时，股票型ETF净流入超5000亿元，主要由国家队重仓的沪深300等宽基带动。资金需求方面，长鑫科技IPO落地及宁德时代等龙头公司的回购方案显著提升了需求。市场情绪在杠杆资金出清后企稳修复，日均成交额回落至2.7万亿元。展望8月，建议采取均衡配置策略：一是关注国产算力、光模块、半导体设备材料等高景气科技板块的反弹；二是关注资源品、锂电、非银、医药等非科技板块的业绩修复机会；三是维持银行、煤炭、电力等红利资产的底仓价值。