📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告对钼行业进行深度分析，认为供需紧平衡将支撑价格高位，且2029年前紧缺格局难改。钼价自2026年初强劲上涨，主因需求韧性与供给扰动并存。供给端预计2027年前无明显增量，核心增量预计在2029-2030年释放。需求端受机械（挖掘机）、船舶等下游高景气驱动，2026-2029年全球市场将持续紧缺。产业链利润向矿端集中，冶炼环节普遍亏损。在重点标的方面，金钼股份作为纯钼龙头，估值具吸引力；盛隆股份与国城矿业分别因扩产预期及锂电业务维持较高估值；洛阳钼业产量相对稳定。