📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告基于南京银行2026年一季度业绩对盈利模型进行更新。受营业费用下调及信用成本假设降低的支撑，上调2026-2028财年利润预测，并将目标价小幅上调0.8%至12.90元，维持“增持”评级。南京银行目前核心一级资本充足率有所提升，FVPL占总资产比重持续下降，收入对债市敏感性降低。尽管2025年下半年零售贷款不良率有所波动，但资产质量指标整体稳定。报告基于股息贴现模型，看好其股东回报前景及派息稳定性，下行风险包括净息差扩张不及预期或资产质量恶化。
本报告基于南京银行2026年一季度业绩对盈利模型进行更新。受营业费用下调及信用成本假设降低的支撑，上调2026-2028财年利润预测，并将目标价小幅上调0.8%至12.90元，维持“增持”评级。南京银行目前核心一级资本充足率有所提升，FVPL占总资产比重持续下降，收入对债市敏感性降低。尽管2025年下半年零售贷款不良率有所波动，但资产质量指标整体稳定。报告基于股息贴现模型，看好其股东回报前景及派息稳定性，下行风险包括净息差扩张不及预期或资产质量恶化。