📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本报告为电力设备行业周报，重点分析了锂电价格快速联动、全球储能高景气度、人形机器人量产预期以及光伏、风电、电网的最新运行数据与投资逻辑。
行业主线：
- 锂电与储能：全球储能需求旺盛，美国大储受 AI 催生增长，国内独立储能容量补偿政策逐步落地。锂电产业链量价齐升趋势确立，预计 2026 年动力与储能电池需求维持高增长。
- 机器人：人形机器人处于 0-1 阶段，特斯拉引领市场，预计 2025-2026 年进入量产元年，重点关注 T 链核心供应商。
- 风光电网：光伏行业尝试通过自律挺价反内卷，但终端需求偏弱；风电招标规模维持高位，海风景气度提升；电网投资预计 2026 年超 7000 亿元。
关键变化与分歧：
- 价格联动：碳酸锂等锂电材料价格短期快速上涨，产业链加速调价，盈利修复预期增强。
- 光伏格局：硅料、组件环节出现自律涨价，但市场呈现“有价无市”格局，需求端回暖节奏存在分歧。
- 固态电池：产业链进展超预期，预计 2025H2-2026H1 进入中试线落地关键期。
受益方向与风险：
- 受益方向：电池与储能龙头（宁德时代、比亚迪、亿纬锂能）、逆变器及集成龙头（阳光电源）、电力设备出海龙头（思源电气）及机器人核心零部件供应商。
- 核心风险：电网投资增速下滑、政策补贴不及预期、行业价格竞争超预期。