📰 研报摘要
查看全文 ➔本次会议由天风计算机团队主讲，旨在分享计算机行业的整体研究框架与投资展望。会议认为计算机行业当前处于筹码底、基本面底和叙事底的“三重底部”区域，值得积极把握。核心投资逻辑分为三条AI叙事线：一是AI办公与FDE（企业数据工程），重点关注与大模型厂商深度绑定的合作公司及办公入口厂商；二是AI多模态，关注快手及与之有深度合作的新国都；三是AI安全，关注深信服和绿盟科技。此外，会议分析了传统计算机研究框架下的景气度拐点，认为证券IT（如顶点软件）和出海金融支付（如新国都、新大陆）领域具备30%以上的成长性。整体建议投资者从基本面、叙事和筹码三个维度进行综合研究，关注AI应用从通用走向企业级落地的关键环节。