📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告通过分析海外家电龙头 Whirlpool 的 26Q2 财报，探讨北美及海外家电市场的需求与价格趋势。Whirlpool 当季营收内生同比降幅收窄至 -1.7%，北美大家电收入降幅亦显著收窄，且 5-7 月行业价格趋势向上，较 25 年初涨幅提升至 6% 以上。尽管 EBIT 利润率受净成本和关税影响持续下行，但两轮提价措施已落地，竞争环境有望好转。报告认为海外消费电器龙头经营环比改善，北美需求改善趋势清晰，中国白电厂商凭借供应链成本优势，长期出海势能强劲，短期将受益于经营环境好转。报告持续推荐美的集团、格力电器、海尔智家、海信家电等白电龙头，以及 TCL 电子、海信视像等彩电龙头，并关注科沃斯、石头科技等扫地机龙头及苏泊尔、安克创新、欧伦电气等优质公司。风险提示包括原材料成本上涨及地缘关税不确定性。