📰 研报摘要
查看全文 ➔本文为电子行业关于光通信、PCB 及光设备产业链的电话会纪要。会议指出北美 FCC 禁令对国内光模块及 PCB 产业链实质影响有限，且行业悲观预期已充分定价。当前 AI 产业链的核心驱动力在于英伟达 B200、谷歌 TPU v8 等新品于三季度的上量与交付，将带动光与 PCB 环节的业绩加速。其中，NPO 渗透率提升及 mSAP 技术演进打开了广阔的价值增量空间。分析师认为光模块及 PCB 板块已回调至具备估值吸引力的区间，随着产业基本面的修正，三季度有望迎来阶段性反弹，重点看好具备核心测试能力的光设备厂商及受益于新品放量的产业链龙头。