高盛：汇丰控股2026年二季度业绩点评与盈利预测更新

汇丰控股2026年二季度核心税前利润为103亿美元，表现优于市场共识，其中非银行业务与净利息收入好于预期。尽管近期股价承压，但管理层重申在日常成本上保持自律，且盈利环境（利率、手续费收入、资产质量）仍具支撑性。高盛上调了汇丰控股2026-2029年的核心税前利润预测，并相应上调了伦敦与香港市场的目标价。业绩关注点在于：1）成本控制：虽可变薪酬压力增加，但组织精简带来的节省目标提升至20亿美元，抵消了部分成本上涨；2）净利息收入：上调2026年预测至470亿美元，主要受香港及英国贷款增长驱动；3）财富管理：手续费收入势头稳健，结构性动态持续。总体维持买入评级。