鼎胜新材调研纪要

本次调研重点讨论了鼎胜新材在锂电铝箔领域的供需格局、产能规划、价格趋势及海外布局。会议指出，锂电铝箔行业处于紧平衡状态，光箔与涂碳箔极度紧缺，已驱动部分产品提价，且客户接受度较高。产能方面，公司光箔预计2026年底达28万吨，2027年目标35-36万吨；涂碳箔产能释放超预期，预计2027年市占率将升至30%。海外布局上，泰国基地计划2027年下半年转产电池铝箔，海外价格显著高于国内，具备较高盈利空间。竞争方面，行业扩产周期长且良率爬坡慢，形成较高壁垒。此外，公司在发电领域新产品预计2027年放量，有望提升单吨盈利。