储能行业研究框架

本文提供了一套完整的储能行业研究框架。首先分析储能需求源于电力供需错配，通过功率配比与备电时长推演远期需求空间。其次探讨国内大储商业模式由强制配储向独立储能切换，收益由容量电价、现货价差与辅助服务构成。同时对比分析了欧、美、中东及亚非拉等海外市场的不同驱动逻辑，指出美国数据中心配储为核心增量。针对户储，认为其需求周期性正在减弱且结构更加多元，预计 2026 年出货量将由海外驱动。最后从直流侧与交流侧剖析产业链结构，指出电芯环节集中度高且偏周期，而利润正向具备定制化能力的下游集成与运营端转移。