📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告深度分析北美电力市场在 AI 数据中心（AIDC）驱动下的供需格局。需求端呈现“三减一增”特点，即 AIDC 带来非线性快速增长的电力需求，同时煤电、核电及老旧燃气轮机大规模退役。供给端方面，重型燃气轮机扩产最慢，轻型燃机、燃气内燃机及 SOFC 路径各具优劣，其中 SOFC 交付速度最快且环保性最好，但经济性较差。测算显示未来每年仍存在 20-30GW 的 AI 电力缺口。投资建议聚焦于燃气轮机与 SOFC 产业链，重点推荐在订单量与利润空间有显著提升的杰瑞股份，以及在叶片环节有潜力的应流股份、万泽股份，以及 SOFC 产业链中的振华股份、春晖智控和三环电子。