磷化铟行业交流纪要

本次交流聚焦磷化铟（InP）产业的供需现状、扩产瓶颈及技术良率。会议认为，全球供给目前由日本住友、JX及美国AXT主导，国内厂商规模较小但增速较快。预计2027年全行业总需求约为220万片3英寸当量，主要由数通领域（800G/1.6T/3.2T光模块及CPO）驱动。扩产的核心瓶颈在于电子级红磷供应受限且国内替代进展缓慢。在良率方面，4英寸衬底平均良率约20%，6英寸良率更低，受材料属性及工艺迭代周期长限制，短期内难以大幅提升。价格方面，2026年以来各尺寸衬底价格均显著上涨。政策上，两用物项管制导致日本供应停滞，国内厂商出口受限。预计供需拐点将在2027年下半年出现，届时总产能将匹配并可能超过需求，导致价格承压。