📰 研报摘要
查看全文 ➔AMD 2026 年二季度营收 115.36 亿美元，EPS 1.66 美元，均超出市场预期。增长主要由数据中心（营收同比增长 107%）和客户端业务驱动，数据中心 GPU 销售额估计约为 28 亿美元。三季度营收指引 130 亿美元，高于市场预期的 125 亿美元。尽管二季度业绩表现出色，但由于市场前期预期较高，股价在盘后出现回调。分析认为，服务器 CPU 需求强劲，预计 2026 年下半年同比增长超 80%，数据中心业务全年增长预期“远超”100%。此外，嵌入式业务开始复苏，客户端业务表现好于预期。虽然运营支出（opex）持续高于预期，但考虑到服务器与 AI 业务的增长潜力，维持对该股的买入评级，并将目标价上调至 650 美元。