📰 研报摘要
查看全文 ➔本次交流聚焦 AI 时代下基建、具身智能及资本开支三端受益逻辑。在 AI 基建方面，算力需求驱动供电向 800V HVDC 演进，2026 年为落地元年，SST（固态变压器）成为核心趋势，国内厂商如阳光电源、金盘科技、四方股份、许继电气等产业化进展领先；北美 AI 数据中心带动变压器需求激增，预计 2030 年市场规模超 600 亿人民币。在电力设备方面，特高压景气度持续，预计“十五五”建设规模为“十四五”两倍，平高电气、南瑞继保等龙头在手订单充足。在具身智能方面，特斯拉 Optimus V3 硬件已基本定型并进入制造导入期，国内产业核心转向商业化应用与数据闭环。在工控领域，2026 年确认复苏，汇川技术、雷赛智能等内资龙头订单增速显著。