汇丰控股 2Q26 业绩超预期及经营属性演变简评

报告核心点评汇丰控股（0005.HK）2Q26 业绩，指出其营收与利润均超市场预期，ROTE 提升至 19.5%的历史高位。主要增长动力来自于净利息收入的量价齐升及非息收入（特别是财富管理）的强劲表现。公司全年净利息收入指引小幅上调，信用成本保持稳健且处于指引区间。资产负债表方面，核心一级资本充足率回升至合意区间，宣布三季度 10 亿美元回购，维持积极的分红与回购指引。报告认为汇丰正从“稳增长、高红利标的”向“稳定高成长、中高股东回报”的属性演变，上调目标价至 200 港元并维持买入评级。