成都银行：区域转型驱动产业金融新成长

本报告深度分析了成都银行依托“成渝地区双城经济圈”建设，由传统基建金融向产业金融转型的成长逻辑。报告认为，随着成都市重大投资重心向先进制造业转移，公司通过“低风险、低定价”策略切入“白名单”优质产业客户，有望通过信贷扩张带动企业主账户结算、非息业务及低成本存款沉淀，形成息差修复与盈利增长的良性循环。基本面方面，公司1Q26信贷保持双位数增长，净息差环比提升7bps至1.65%，资产质量保持优异。预测2026-2028年归母净利润增速分别为5.8%、8.0%、10.7%。当前股价对应2026年PB约0.78倍，股息率处于行业前列，维持买入评级。