政策定调逆周期调节与宏观经济展望电话会纪要

本次会议探讨了7月中央政治局会议后的政策走向及宏观经济前景。会议指出，政策定调从4月的“精准有效”转向“加大逆周期调节力度”，财政政策由紧缩转向温和扩张，重点支持科技、关键产业链及“六张网”建设。宏观数据方面，7月制造业PMI回落，内需仍偏弱；贸易端虽然出口量增速有所放缓，但在结构竞争力支撑下保持韧性，机构上调了2026年出口量增速预测。会议还分析了大型IPO对流动性的影响，认为科创板大盘股上市带来的指数纳入将为市场带来被动增量资金。此外，会议研判了汇率走势及亚太宏观经济，认为AI产业周期仍是驱动经济增长的重要动力，短期波动不改变长期稳增长预期。