固定资产投资特征分析与下半年展望

本报告分析了当前固定资产投资的主要特征及下半年趋势。投资呈现三大特点：一是知识产权投资增速较高，反映研发创新比重上升，优化未来供给结构；二是设备工器具投资在更新政策驱动下推动智能化与绿色化转型；三是新型基础设施建设（如算力网、新一代通信网）加速布局，推动新质生产力发展。报告认为下阶段固定投资将呈现总量止跌回稳、结构优化的特征，资金端受益于财政支出和专项债发行，项目端则由“两重两新”及“六张网”等重大优质项目支撑。此外，今年以来投资逻辑发生深刻转型，从重视实物投资转向重视研发创新及无形资产投资，并从传统基建转向新型基建，旨在降低经济社会运行成本并提高投资效益。