📰 研报摘要
查看全文 ➔本次会议重点讨论有色金属板块的配置价值及行情持续性。贵金属方面，认为宏观压力已进入利空出尽阶段，黄金股当前估值（12-14倍PE）远低于历史中枢（20倍），具备显著的估值修复空间。铜方面，认为受美国潜在关税政策影响，全球铜资源将向美国流转，且国内及 LME 库存处于低位；中长期需求受 AI 基建、新能源车及电网改造驱动，短期则需关注厄尔尼诺事件引发的南美及非洲供应风险。会议认为，当前机构持仓比例已从此前高位大幅下降，有色板块已进入重要配置节点。
本次会议重点讨论有色金属板块的配置价值及行情持续性。贵金属方面，认为宏观压力已进入利空出尽阶段，黄金股当前估值（12-14倍PE）远低于历史中枢（20倍），具备显著的估值修复空间。铜方面，认为受美国潜在关税政策影响，全球铜资源将向美国流转，且国内及 LME 库存处于低位；中长期需求受 AI 基建、新能源车及电网改造驱动，短期则需关注厄尔尼诺事件引发的南美及非洲供应风险。会议认为，当前机构持仓比例已从此前高位大幅下降，有色板块已进入重要配置节点。