东盟研究双周报：Q2经济增长超预期，关注通胀上行风险

本报告分析了2026年7月20日至8月2日期间东盟主要国家的经济表现与宏观环境。核心指出在全球AI产业链红利外溢支撑下，新加坡、马来西亚、泰国出口强劲，带动Q2 GDP增长超预期；但受美联储偏鹰立场及地缘冲突推升能源价格影响，区域内输入型通胀风险与本币汇率压力并存。权益市场方面，东盟指数逆势走强，新加坡与印尼表现领涨。投资策略上，报告提出四大主线：印尼政策红利驱动的估值修复、马来西亚供给收缩下的结构性机会、新加坡防御性配置与风格切换、以及泰国旅游复苏与产业转型带来的弹性空间。