📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告为野村证券针对美的集团（000333.SZ）发布的个股更新报告，维持“买入”评级及 98.50 元人民币目标价。报告指出，尽管国内家电内销受以旧换新政策后的回补效应影响，但公司凭借海外业务与 2B 业务（如建筑科技、机器人自动化）的强劲增长，展现出优于同行的抗逆风能力。野村预计 2026 年下半年公司营收增长将加速，得益于海外家电市场低基数效应及欧洲高温带来的需求提振；同时，原材料成本优化及严格的成本控制有望改善经营利润率。此外，公司对长鑫存储的投资被视为潜在的投资收益来源。美的集团的“2C+2B”双轮驱动战略及全球化布局是其维持长期增长和股东回报的核心逻辑，目前估值具有吸引力。