本文分析了玻纤与碳纤维行业的成长性、周期性及投资逻辑。玻纤行业需求增速高于全球GDP，供给端受铂金成本上升影响，预计2027年新增产能放缓，供需有望反转。其中，AI驱动电子布出现结构性紧缺，特别是第二代LowDK布需求在2026年下半年将达峰且供给缺口显著，景气周期预计持续至2028年中。碳纤维行业目前处于盈利周期底部，未来增长核心依赖风电渗透率提升、成本下行以及高端化升级。商业航天、低空经济及人形机器人将为高端碳纤维（M系列）带来万吨级增量，支撑头部企业估值。重点关注玻纤龙头的成本优势及碳纤维头部企业在高端市场的潜力。