万达轴承调研纪要

本次调研聚焦万达轴承2026年上半年经营情况，公司采取叉车轴承与机器人轴承双轮驱动战略。受益于下游叉车行业需求回暖及电动化、智能化转型，核心产品销量增长，下半年高增长态势有望延续。回转支承业务成为盈利增量，工业机器人领域增速最快，已进入库卡、海康机器人、极智嘉等供应链。公司新厂房已投产，通过关键工序（热成型线）自主化，预计提升生产经营能力30%-50%。研发方面，重点聚焦减速器专用轴承与轻质合金转盘轴承，后者重量仅为传统产品1/3且已获头部客户试用订单，可应用于人形机器人。在成本端，公司通过原材料低位采购、工艺迭代及高端产品溢价对冲工程机械行业的年降压力。目前公司与安徽合力、杭叉等龙头客户深度绑定，订单能见度高，整体毛利率保持稳健。