📰 研报摘要
查看全文 ➔本周报告重点分析了北美四大云厂商（谷歌、微软、Meta、亚马逊）2026年二季度财报，指出云业务已成为巨头业绩增长核心驱动，AI基础设施需求强劲，算力订单与资本开支闭环逐步建立。北美四大厂商2026年资本开支预计较2025年增长超70%。国内方面，国家发改委明确“十五五”算力网建设新增投资空间巨大，AI产业保持高增长。投资观点上，继续坚定看好算力产业链核心标的，并建议重点关注“AI+出海+卫星”方向，包括光模块/光器件、IDC/液冷、通信设备及海缆龙头等。此外，近期商业航天产业动态不断，星间激光通信稳链纪录刷新，产业化进程持续推进。