三诺生物 2026 年 8 月调研纪要

本次会议重点讨论三诺生物的 CGM 业务进展、AI 生态布局及全球化扩张。2026 年上半年 CGM 业务同比增幅超 60%，国内增速领先，预计 2027 年销售规模达 10 亿元时实现扭亏；针对与雅培在 UPC 和英国区域的专利诉讼，公司正通过优化产品结构规避争议。美国子公司 Trividia 上半年利润同比增超 80%，正积极获取 LifeScan 破产后的渠道份额。国内业务方面，618 大促 GMV 同比增长超 30%，内容电商布局成效显著。AI 领域，公司构建 iConnect 可信数据空间并推出“小诺智能体”，旨在增强用户粘性并辅助医生管理，提升差异化竞争力。此外，血脂监测等新业务增长迅速，上半年实现超 300% 的爆发式增长。