📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本报告深入分析了扫地机器人行业的现状与未来，探讨了在国补政策、技术创新（如活水洗地、AI具身智能）以及全球化扩张背景下的竞争格局，并分析了行业从单一品类向家庭服务机器人生态演进的趋势。
行业主线：
- 技术迭代驱动：活水洗地、AI避障及仿生机械手推动产品从二维平面清洁向三维空间整理演进，具身智能有望成为未来前沿。
- 全球化价值竞争：中国品牌在海外高端市场占据主导，竞争核心正从粗放的渠道卖货转向深耕本土化运营与差异化需求满足。
- 生态多元化拓展：头部企业依托导航与AI视觉能力，向擦窗机、割草机等相邻品类延伸，构建家庭机器人组合。
关键变化与分歧：
- 竞争格局重塑：行业先驱 iRobot 申请破产保护并被收购，标志着行业进入由中国品牌主导的新阶段。
- 市场需求分化：内销市场呈现高端技术竞速与入门级价格战并存的态势，企业在技术创新与成本控制之间寻求平衡。
受益方向与风险：
- 受益方向：具备强研发迭代能力、供应链成本管控能力以及全球化布局能力的行业龙头（如科沃斯、石头科技）。
- 核心风险：宏观经济导致市场需求不及预期、行业价格战加剧影响盈利、贸易政策及关税波动、原材料及海运费上涨。