平安证券：2026年8月多元资产月报——地缘局势再起波澜，静待市场主线明朗

本报告分析了2026年8月全球及国内宏观经济环境与大类资产配置策略。报告指出，7月全球市场受地缘政治冲突（特别是美伊局势）及AI硬件去杠杆交易影响，波动加剧。展望8月，国内宏观经济呈“K”型分化，政策面在稳增长与扩内需方向积极发力。流动性方面，美联储维持鹰派立场，国内货币政策延续适度宽松。

投资策略建议：权益市场（A股）在去杠杆尾声下具备性价比，建议以均衡配置应对波动，关注科技板块反弹潜力及业绩韧性板块；债券市场长端维持区间震荡判断；大宗商品方面，受地缘矛盾与旺季需求支撑，原油及黄金预计震荡偏强；港股处于补涨阶段，需关注AI应用侧扩散及流动性改善。报告同时提示全球地缘政治冲突、国内经济修复不及预期、货币政策超预期收紧等风险。