摩根士丹利：看好 Astera Labs (ALAB.O) Scorpio X 放量带来的增长前景

摩根士丹利发布关于 Astera Labs（ALAB.O）的更新报告，将目标价从 335 美元上调至 382 美元，维持“增持”评级。报告指出，随着 Scorpio X 系列产品进入量产阶段，公司第三季度营收指引显著高于市场预期。公司业务正从信号调节扩展至规模化交换（Scale-up Switching）领域，凭借与亚马逊等客户的深度合作，在 PCIe、CXL 及光互连等领域具备强劲竞争优势。摩根士丹利大幅上调了 2026 年及 2027 年的收入与盈利预测，预计 2027 年营收将接近 30 亿美元。主要风险包括客户集中度过高（特别是亚马逊依赖度）、AI 数据中心支出波动以及潜在的市场份额竞争压力。