摩根大通：2026年二季度北美运营商资本开支跟踪报告

本报告跟踪了北美电信服务商（AT&T、T-Mobile、Verizon）及有线宽带运营商（Charter、Comcast）的2026年二季度资本开支情况。数据显示，电信服务商二季度资本开支同比增长13%，好于预期；有线宽带运营商同比增长8%，同样优于预期。各公司基本重申了2026年全年资本开支指引。电信运营商方面，Verizon持续优化运营成本，AT&T积极扩大光纤覆盖份额；有线宽带运营商面临竞争压力，但网络升级以提升服务水平仍是重点。整体来看，尽管宽带和电信运营商的网络投入依然稳健，但开支驱动因素主要表现为周期性特征，长期增长可见度有限。