📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告主要对常熟银行（601128.SS）进行模型更新，以反映2026年一季度业绩。基于零售资产质量压力，分析师小幅下调了2026-2028财年的利润预测。常熟银行凭借其差异化的小微企业贷款模式和全国性村镇银行牌照，在区域性银行中保持了领先的零售贷款收益率，但近期资产质量前瞻性指标（关注类贷款占比、逾期比率）抬头，且信用贷款占比提升带来的风险引起关注。维持“减持”评级，目标价维持5.40元人民币不变，后续将密切跟踪资产质量的触底迹象。
本报告主要对常熟银行（601128.SS）进行模型更新，以反映2026年一季度业绩。基于零售资产质量压力，分析师小幅下调了2026-2028财年的利润预测。常熟银行凭借其差异化的小微企业贷款模式和全国性村镇银行牌照，在区域性银行中保持了领先的零售贷款收益率，但近期资产质量前瞻性指标（关注类贷款占比、逾期比率）抬头，且信用贷款占比提升带来的风险引起关注。维持“减持”评级，目标价维持5.40元人民币不变，后续将密切跟踪资产质量的触底迹象。