摩根大通：拟议中国光收发模块禁令对美国供应商的潜在影响分析

报告分析了美国政府拟议的限制中国光收发模块（TRx）进口的 FCC 规则可能产生的影响。报告指出，此举旨在保障美国数据中心基础设施安全，防范数据泄露与恶意软件风险。据测算，全球光通信数据中心市场规模预计在未来几年将达到 500 亿美元以上，其中中国供应商（如中际旭创、天孚通信等）占比较高，禁令可能为美国供应商腾出约 100 亿美元的市场机会。报告看好 Coherent、Lumentum、Fabrinet 和 Credo 等美国供应商的获益潜力，认为其比光系统供应商 Ciena 或光纤厂商康宁更具优势。主要风险包括潜在的中国报复措施、供应链原材料来源限制，以及该提案在立法过程中可能面临的修订或搁置风险。