📰 研报摘要
查看全文 ➔本期双周报核心观点：机器人板块正从“主题定价”向“量产验证”切换，宇树科技上市与 Optimus 投产爬坡为两大核心催化。国产链供给端进展显著，工信部数据显示人形机器人产量快速扩张；特斯拉链则关注 Optimus 投产进度与实际展示效果。智驾领域，Robotaxi 在右舵市场破冰且政策支持力度加大，L4 商业化边界持续拓展；国内强制性国标 GB47955-2026 落地，推动智驾产业链格局加速集中。汽车板块仓位与估值处于历史低位，配置赔率较高。建议关注进入特斯拉或国内头部厂商供应链、具备量产交付能力的零部件核心标的，以及机器人数据采集与训练相关基础设施环节。