光伏中期策略汇报：2027年供需修复与BC技术破局

本次汇报分析了2027年光伏行业的供需格局与投资策略。认为行业在2026年进入探底期，2027年将随海外新兴市场需求增长及国内消纳能力提升而边际修复。供给端，能效强制标准预计将清退20%-30%的落后产能，行业出清趋势明确。技术路线上，BC技术凭借显著的功率优势成为破局关键，爱旭ABC组件已初步实现单瓦盈利。海外市场呈现结构性分化，美欧成熟市场增速承压，但印度、中东等新兴市场增长强劲。投资策略建议关注：BC电池技术领先企业（爱旭股份、隆基绿能）、现金流充沛的龙头（大全能源、阿特斯、横店东磁）、盈利稳健的辅材环节（福斯特、聚合材料、帝科股份）以及向半导体领域延伸的设备厂商（迈为股份、帝尔激光、英杰电气）。