📰 研报摘要
查看全文 ➔本次会议重点讨论了控制器行业在 AI 算力需求爆发背景下的成本压力与竞争格局。会议指出，AI 服务器对高端 MLCC 等元器件产能的挤压，导致家电级元器件交期拉长且价格上行，预计 2026 年电感磁珠、电阻电容将出现 5% 至 20% 不等的涨幅。和而泰等头部企业凭借长期合作关系和巨量集采优势，在成本控制和排产优先级上显著优于二线厂商。在价格传导方面，长期订单价格相对锁定，涨价压力主要由新客户、临时增量订单及国内新品牌承担。此外，由于控制器产品具有强定制化和高技术壁垒，家电厂商自建供应链成本无优势且切换周期长（1 年以上），第三方专业供应商的集中度将维持。目前，头部企业业务正向 IoT、汽车电子及电池管理领域延伸，成品库存较 2025 年前正常水平增加 15%-20%。