📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告为摩根士丹利对英飞凌科技（Infineon Technologies）的业绩点评。英飞凌上调了2026财年的业绩指引，主要受 AI 数据中心需求的强劲增长驱动，公司大幅提升了今明两年在该领域的数据中心销售目标。三季度业绩表现略超预期，四季度营收指引约47亿欧元，亦高于市场预期。从业务板块看，电源与传感器系统部门（PSS）增长显著，受益于 AI 基础设施趋势；汽车业务通过软件定义汽车（SDV）的 MCU 应用实现增长，呈现改善趋势。公司维持27亿欧元的投资指引，重点用于德累斯顿工厂的 AI 数据中心产能扩张。目前，大摩维持对英飞凌的“增持”（Overweight）评级，目标价定为91欧元。报告同时列举了工业复苏、汽车周期延长等上行风险，以及全球汽车需求疲软、产能过剩等下行风险。