📰 研报摘要
查看全文 ➔本次会议探讨中国创新药出海进入2.0阶段，核心特征是从单纯的BD（对外授权）签约转向海外临床交付与商业化落地。2026年上半年中国创新药对外授权总额约1,100亿美元，其中MNC交易金额占比超30%，显示出强劲的出海势头。会议认为地缘政治与监管传闻对出海影响有限，信达生物、迪哲医药等近期的大额BD交易已证伪出海受阻论。2026年下半年催化剂密集，重点关注科伦博泰TROP2-ADC、康诺亚Claudin18.2-ADC的FDA申报进展，以及康方生物AK112的临床数据验证。展望未来2-3年，信达生物、百利天恒、石药集团、翰森制药等公司已进入海外注册性临床阶段的资产将迎来商业化收获期。