伯恩斯坦：SpaceX AI算力定价抬升与星舰进展分析

伯恩斯坦发布关于SpaceX（SPCX.US）的更新报告，维持“跑赢大盘”评级，目标价上调至248美元。公司Q2业绩稳健，主要亮点在于AI算力定价抬升及更积极的地面AI基础设施建设。SpaceX将2030年营收目标定为1万亿美元，预计到2027年底算力将达到10GW，并向20GW迈进。在Space业务方面，星舰（Starship）全复用进展顺利，热隔热罩问题被认为已解决，预计后续将进入更高频的发射节奏。连接性业务中，Starlink用户数增长稳健。报告上调了AI业务的营收和盈利预期，尽管高资本开支和债务需求对估值产生部分抵消影响，但整体看好公司在算力供应紧缺背景下的定价能力。