爱伦医疗调研纪要

本次会议重点讨论了爱伦医疗的财务细节、产品毛利率分化、新产品进展及市场规划。财务方面，2026年上半年存货增加系中东冲突导致原材料储备增加及部分木浆库存计提跌价所致。毛利率方面，康复护理类产品受益于高机械化和灵活的定价策略，毛利率提升；而手术感控类产品受人工成本刚性及医疗机构定价空间有限影响，毛利率出现下滑。业务结构上，康复护理产品收入占比近60%，其中护理垫占比超60%，新产品精密尿袋和连接管（泰国二厂）是未来重要增长点。产能方面，新产品设备需定制，开发周期是影响产能释放的关键因素。市场策略上，公司目前以解决产能问题为首要任务，未来计划探讨与国内大型医药流通企业合作以开拓国内市场，并规划发展自有品牌。