PCB 钻针行业近期跟踪变化交流纪要

本次交流重点讨论 AI 需求驱动下 PCB 钻针行业的景气度变化。会议认为 Blackwell 和 Rubin 需求支撑行业长期上行趋势，2026-2027 年供给缺口依然显著。高倍径产品（30-50倍径以上）均价大幅提升，将进一步推高行业利润率弹性。行业扩产核心瓶颈在于超细钨棒的供应，具备自有棒材供应能力的厂商竞争优势凸显。重点公司方面，鼎泰扩产确定性最高，预计 2027 年有效产能达 41-42 亿支；联茂光电收购的明报已跨越工程化拐点，正通过国内头部 AI PCB 板厂验证；欧科亿在钻针与棒材双重增量驱动下，预计 2027 年总产值约 40 亿元。