中国电动汽车行业 2026 年二季度业绩前瞻

摩根士丹利对理想汽车、蔚来和小鹏汽车的 2026 年二季度业绩进行前瞻分析。报告指出，行业整体面临内存和原材料价格上涨的压力，且研发及新车发布支出将拖累二季度利润率。具体预测：理想汽车二季度营收预计 250 亿元，综合毛利率 10%，三季度交付指引预计 10-10.5 万辆；蔚来二季度综合毛利率预计 18.1%，三季度交付指引预计 11.5-12 万辆；小鹏汽车二季度营收预计 200 亿元以上，综合毛利率 18.5%，三季度交付指引预计 11.5-12 万辆。报告同时分析了三家公司的估值方法及潜在风险，重点关注新车型放量节奏、成本控制及市场竞争强度。