📰 研报摘要
查看全文 ➔本周报告指出美股商业周期正从早期向中期过渡，市场风格应由低质量转向高质量，强调盈利稳定性、强劲利润率和运营效率。尽管地缘政治冲突（伊朗）和美债收益率上升带来波动，但摩根士丹利维持年底标普500指数8000点的目标，认为高质量资产回升将支撑指数韧性。在AI相关交易方面，分析师仍看好超大规模云厂商（Hyperscalers），认为其相较半导体板块具备更好的风险收益比，并警惕后续各厂商在资本开支与投资回报率上的表现差异。此外，报告对二季度美股财报季进行了系统性跟踪，指出盈利超预期程度较高，且中位数股票盈利增速达到14%，盈利宽度正在改善。