Ibiden 2026 财年业绩指引上调及业务交流纪要

本次交流重点讨论 Ibiden 2026 财年业绩指引的大幅上调，营收和营业利润预测分别上调 10% 和 41%，核心驱动力为电子业务平均售价（ASP）的提升。受 AI 服务器交换芯片、GPU 及高端 CPU 需求强劲以及行业供应短缺影响，公司业绩增长逻辑已由“量增”转向“价升+结构优化”。目前除 S05 工厂外，大部分产线接近满负荷运行，公司正加速评估新厂房（Gamma 和 Ono 工厂闲置土地）的扩产决策。技术路线上，公司与台积电联合开发玻璃基板与嵌入式结构方案，MVT 项目测试车已发货，但仍面临 Silicon Bridge 嵌入及高供电需求下的良率挑战。此外，工程师等资源瓶颈仍是限制产能快速扩张的主要因素。